最新的數據顯示，歐洲的經濟復蘇在8月份放緩，而日本的經濟活動再度下降，這表明只要大流行繼續(xù)威脅全球，經濟要恢復疫情前的水平很可能是緩慢且不平衡的。

    在第二季度全球經濟出現創(chuàng)紀錄的萎縮，原因是各國政府實施了封鎖措施，消費者也待在家里，以遏制疫情的蔓延。

    目前許多限制措施已經取消，經濟學家預計，到第三季度，經濟活動將出現大幅反彈。

    然而，周五發(fā)布的歐洲和日本企業(yè)采購經理人(PMI)的調查顯示，反彈可能比預期的要小，因為國際貿易流中斷，以及需要近距離接觸的服務需求疲軟。

    IHS Markit表示，衡量制造業(yè)和服務業(yè)活動的歐元區(qū)綜合PMI指數從7月份的54.9降至51.6，表明該活動的增長速度較上月有所放緩。低于50.0的水平表明經濟活動與前一個月相比有所下降，而高于50的讀數則表明經濟活動有所上升。

    美國類似調查的數據也顯示反彈放緩。費城聯儲公布其8月制造業(yè)活動指數從7月份的24.1下滑至17.2，凸顯出上述風險。這一數值仍處于正值區(qū)間，意味著經濟擴張，但經濟學家此前預計放緩幅度會更加溫和，僅降至20。此前，紐約聯儲周一發(fā)布的一份報告顯示，紐約州制造業(yè)本月的放緩程度同樣超出經濟學家此前預期。

    由于美國仍處于新冠疫情的影響之下，加上子女居家學習限制了父母完成工作的能力，美國經濟可能還沒有達到無需額外支持即可步入可持續(xù)復蘇狀態(tài)的地步。但目前來看，任何經濟刺激方案都要到9月的某個時候才能獲得批準，甚至可能屆時都無法有方案通過。

   “隨著消費者信心減弱、就業(yè)增長停滯以及聯邦失業(yè)救濟金減少壓縮收入，在缺乏更多支持措施的情況下，有可能出現一段時間的經濟活動疲軟，”荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示 。

    “關于疫苗及其功效，仍然存在巨大的不確定性?？紤]到已經提到的經濟挑戰(zhàn)，我們猜測復蘇所需時間可能比許多人預期的更長。

    在歐洲經濟放緩之際，感染人數再次激增，各國政府正競相阻止第二波大規(guī)模疫情的蔓延。病毒的復蘇對服務業(yè)的打擊尤其嚴重，其中包括旅游業(yè)。

    IHS Markit的經濟學家Andrew Harker說：“有跡象顯示，歐元區(qū)多個地區(qū)的病例不斷上升，重新出臺的限制措施對服務業(yè)的影響尤其明顯，這削弱了經濟復蘇。”

    盡管最近幾周歐洲感染的人數有所增加，但受感染的人平均比第一波疫情年輕得多，住院率也低得多。根據經濟學家的說法，這使得政府不太可能恢復普遍的封鎖，而大范圍封鎖很可能會讓歐元區(qū)經濟重新陷入收縮。

    凱投宏觀經濟學家表示，“對于經濟而言，這些可以說是最重要的指標，因為擔心醫(yī)院無法應對，這促使政府在第一時間就采取了嚴厲措施。”

    衛(wèi)生專家說，政策制定者現在對病毒的傳播方式有了更多的了解，并且已經改進了測試和跟蹤系統(tǒng)，從而可以對疫情的爆發(fā)做出更快速的反應。

    但是，對采購經理人的調查表明，即使沒有廣泛的封鎖，疫情的再次爆發(fā)也會對經濟增長產生重大影響。

    與服務業(yè)形成鮮明對比的是，歐洲的一些工廠在8月份又錄得強勁增長，德國企業(yè)稱來自中國的訂單有所增加。然而，它們的法國同行卻沒有同樣的經歷，產出增長大幅放緩。

    歐元區(qū)經濟在第二季度的收縮幅度比美國大得多，這表明封鎖的限制更為嚴格，而且持續(xù)時間更長。歐元區(qū)政策制定者曾希望，通過更有力地控制病毒，歐元區(qū)經濟將在今年剩余時間和2021年出現更強勁的反彈。如果這些調查得到了其它數據的支持，表明歐洲經濟擴張速度低于預期，那么歐洲央行更有可能在未來幾個月推出額外的刺激措施。

     日本經濟在第二季度的收縮幅度不及美國和歐元區(qū)，但部分原因是在2019年最后三個月產量已經開始下降。

    IHS Markit的調查顯示，日本經濟將緩慢恢復增長，8月份的綜合PMI維持不變?yōu)?4.9。

    凱投宏觀(的經濟學家Marcel Thieliant表示：“第二波疫情使復蘇陷入了停滯，但不會導致新的衰退。”

    英國是歐洲8月份經濟放緩的例外，其綜合PMI從7月份的57.0上升至60.3，表明近7年來最快的增長。但是，英國的封鎖解除時間晚于歐洲大陸其他地區(qū)，第二季度經濟收縮的幅度比其他任何地方都大。

    IHS Markit經濟學家Tim Moore表示，英國企業(yè)從新冠肺炎疫情的沖擊中復蘇的速度在8月份再次加快，但滾雪球般的裁員對未來幾個月發(fā)出了不祥的信號。